期貨小天王的故事2

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期貨小天王的故事2
期貨小天王的故事2
期權競賽冠軍
　　由於上周世棒經典賽，臺灣在慘遭2連敗提前出局，再度在世界重要的棒球賽輸給大陸隊(上一次是奧運)，連續兩次的失敗讓臺灣的棒球迷不禁對傾臺灣之力發展的棒球產生懷疑，其實以筆者常到大陸上課的經驗來看，彼岸對於所有的事務幾乎都是全力以赴，自然競爭力一日千里，臺灣應該自我檢討，如果再不努力根本就沒有競爭力了。張哥也是棒球迷， 今年45歲，舉凡國內外大小棒球賽幾乎無役不與，幾乎都會很認真的觀看電視轉播或現場去加油，他同時也曾經是2007年臺灣某期貨公司競賽的期貨選擇權冠軍，他曾經在5個月時間用68萬賺到1785萬，他目前是在大學念EMBA(在職碩士)，過去曾擔任券商的分行副理(櫃檯主管，管15個業務員)，他也常跟筆者說
　　打棒球跟操盤差不多，你可以選擇一壘安打也可以打全壘打(短線或是波段)，但也可能因全壘打沒打到被接殺(放太久而導致由營轉虧)，有時運氣成分很重，以下是他的操作心得：
　　期貨風險遠低於股票
　　“投資市場中，只有價量跟技術線不會騙人。”張哥說：“以短線Day Trade的型態來說，期貨其實不算是高風險的投資。甚至比股票低，我認為最大的風險，是在於自己。” 我曾經花很多時間研究股市，幾乎所有的消息面的資料都搜集的很完整，買進我認為低估的股票，結果買了兩檔，其中一檔跟太陽能有關，350元買進後漲了100 元，當然是沒有出場，最後跌到剩下40元才認賠，中間多次下跌過程中我都沒有出場，原因就是股票沒有融資，只要沒有賣出即使大幅下跌也不算賠，就這樣我輸了第一個300萬，那種痛就是冷水煮青蛙，等到被煮死了才知道，而期貨因為有斷頭，杠杆倍數很高，反而我都是很緊張一下子就出場，結果我在這麼多年中最大的單次虧損金額不到80萬，但獲利金額卻有282萬。自2000年以來到上周為止，我的數百位學生和朋友在臺灣買賣股票有獲利的平均還不到5%，但是作期貨已經至少有10個人獲利超過1,000萬了，這樣看起來股票似乎比期貨更難獲利。
　　看盤著重股票來判斷期指
　　除了台指期貨價量分析，還會看，包括電子跟摩根台指期貨走勢(新加坡)、大型權值股，以及重要的強勢股、弱勢股。 從摩台指身上，可以概略感覺外資的多空心態。外資不一定會於當日對於盤勢作出大方向。”但是在現貨的權值股和摩台指如果有大幅變動，外資鐵定是其中一個大戶。
　　張哥在319陳水扁槍擊案後，把握機會，操作得法，在短短2個交易日大跌1000點中還能存活。外資再兩個交易日大賣後又轉大買，讓台股出現破底翻，他在6800點跌到最低5900點過程中還有保留現金，在反彈中跟著價量分析中判定出來的盤勢，順勢而為，先損失400萬的多單部位(兩天臺指幾乎都跌停)，再反彈上去時又大舉作多，結果能夠賺回350萬， “作期指一定要果斷，看對就加碼，看錯就出場。”如果你不懂權值股跟外資的操作模式，我建議你不要做台指期貨，那樣必定虧損，如果台指期貨出現無理性下跌或是上漲高達數百點甚至千點，要記住一定會有大幅波段反彈或下跌，因為買方遇到大漲賺太多一定要賣出，賣方也相同。,
　　歷史一定會重演
　　張哥先前開始接觸金融投資，把當時全部積蓄60萬操作外匯保證金交易在7個月內賺了200%。沒想到，竟然在1個月內賠光以致血本無歸，這兩件是相同在於都是預測歐元走勢，一次猜對一次猜錯(一次大幅升值，另一次大幅貶值，但他兩次都做多)。這件事讓他發現操作金融商品都有歷史軌跡可以查詢。股市很神奇，臺灣在外資進入股市以來，最高點曾經漲到12682點，最低曾跌到2485點，所以近期跌到3955點的低點已經離歷史低點不遠，而2007年漲到9859點也是距離高點不遠，而且其中跌到4000點、5000點都曾有歷史紀錄是大支撐點，而接近10000點有3次都是大壓力，所以如果遇到這兩個點附近我都會進場，而且根據我的經驗賺錢機率都很大，要做單前一定要熟悉歷史。
　　張哥建議進入股市，最好能按部就班，先買賣股票、然後台期指，最後才是台指選擇權。先具備一定的經驗再進階，會比貿然進場營的機會高。同時，“瞭解輸家心態，就可以站在贏家那邊。”下沒有白吃的午餐，也沒有一進場每次都贏的人，只有具備良好的正確心態跟操盤技巧才能在期指市場獲利，而且要瞭解每種商品的特色(如選擇權有時間價值，但期貨風險無限)，這樣才可能成為贏家。　　
連續12個月獲利的高手
　　根據報載,在2008年中國海協會長陳雲林經歷受困晶華酒店驚魂夜後，在臺灣國安高層默許下，憲兵計畫年後開始積極運作，遊說立委支持，爭取四年內增購八輛鎮暴水車，預算總計台幣8000萬元,這也顯示臺灣當局對於彼岸的需求是越來越周到了。2008對大多數投資人來說是很陰霾的一年.金融海嘯吞噬了許多人的財富,但是卻有人在2008年1月份到12月份連續12個月每個月月底總結都獲利(非以當月結算價,以當月最後一個交易日收盤價報酬率總結算),,老虎(此為他的外號,因為喜歡老虎伍茲而命名,今年35歲,是專業操盤人,過去曾擔任臺灣最大紡織公司現貨期貨原物料操作)不是僥倖得來的,經歷過整整五年的操盤,他終於悟出許多自己的規則道理,過去一年獲利超過1000萬,是前四年的總合,以下是他成功的法則:
　　當沖法則
　　市場領先者宏觀眼光法則
　　每天必須要掌握所有國內外資訊,你要像個投信(買賣基金的公司)的經理人,其實期貨操作是不用基本分析的,但是我會很認真去閱讀這方面資訊,這樣可以判斷出當日如果留倉獲利機率有多高,舉例來說,在2008年從經有一次我下單台指期貨100口空單決定當日全數留倉(因為當時不斷爆出美國金融機構),而我得到資訊是次日晚上美林證券會公佈當月營收,以當時狀況至少衰退50%且會大幅虧損,後來果然公佈後不出所料,道瓊工業指數果然在兩個交易日合計大跌600多點,台股也因此重挫400點,而我的空單也大幅獲利,這是技術分析比較不敢作的(多數會當日平倉),。
　　忍者殺手快狠准法則
　　每日當沖是我必做的,預測當日高低點,算出區間是第一步驟,不過無論有多少指標,你必須像個忍者殺手,就是一出招就要對作者潰敗,否則寧願等待,其實你到最後能在市場下活存的幾乎都是老手或自營部,記得有一次我分批布多單,台指期貨由4562點-4600點緩步拉升,結果指數沖到4620點的時候,我每隔5-10點下合計80口多單本來是獲利的,結果收盤前竟然在短短2分鐘內被打到4564點反成虧損,而讓我認賠出場,後來查出其實是某家期貨公司自營部跟我是對做的(他做空),而因為當時成交量很清淡,他把籌碼全數丟出以致大跌,我自覺當時不夠快,應該在高點立即平倉,期貨市場是零和遊戲,只有快狠准的人能賺到最多資金,否則即使你獲利也可能是紙上富貴.
　　盈虧高敏感度法則
　　不管你賺錢或是賠錢,在操盤中你一定要很敏感, 因為指數期貨是瞬息萬變,有時候極短時間內你就可能由盈轉虧,尤其是當你部位越來越大,你賺的錢越多,你的壓力就會越大,還記得有次我因為沿路攤平損失,指數在下跌40點後我已經加碼到42口多單,虧損已經高達106萬,我竟然渾然不覺只顧著加碼,等到我看到電腦螢幕的時候開始害怕了,沒想到虧損那麼多,該次幾乎賠掉我三個月的獲利,後來經過那次我在每口下單時候都很注意虧損額度變化(如果獲利還好),可能十次獲利都扺不過一次大虧損,這是進入期貨市場最重要的事情。
　　1.如果你履戰履敗,你要能變成履敗履戰,最後履戰履勝
　　2.如果你沒有操作策略跟方法,奉勸你不要進去期貨市場,那只是送錢給人家而已
　　3.只有執行力強,能夠在期貨市場泰山崩於前而不改色的人會獲得勝利
　　~老虎(2008.12.3操盤手冊)
　　能在期貨市場短期獲利可能是運氣,但連續12個月都獲利絕非偶然,隨著市場越來越成熟(2008年期貨交易稅大幅下降,也造就期貨成交量大幅增加,而吸引更多高手進場當沖),老虎已經有征戰中國滬深300(3091.862,-49.42,-1.57%)指數期貨市場的心了,雖然去年獲利亮眼,但他常失眠睡不著,因為在很多時後盤勢出現戲劇變化,還有市場越來越多高手進場,常常本來賺錢的單被打得落花流水,更讓他難過的是一次幫朋友操作損失150萬導致和朋友交惡,虧錢在或市場很正常,但演變成這樣實在非他所料,他希望未來中國指數期貨市場開放後能在彼岸也有一片天。
黃金十年獲利百倍
　　這次百年的金融風暴,筆者身邊有客戶投入六百萬退休金買進雷曼兄弟連動債而只剩一百多萬的,有銀行理財專員因不堪虧損想要輕生的,有大戶虧損數億元的,也有人因融資買進台股股票而傾家當產的,總而言之真是百年難得的金融災難,而唯獨沒有受傷甚至獲利的只有操作臺指期貨和選擇權的“少數人”,衛河說少數人呢?因為多數人還是方向錯誤,在下跌時拼命作多,而其中在這波中能獲利的就是張少尉(先前是職業軍人,除役後來擔任全職期貨操盤人),他先前做股票由500萬5年多時間虧損到剩下50萬,後來除役後剛好40歲,由50萬變成超過5000萬,現在已經50歲,他常跟筆者說‘生活富裕’是許多人心中的夢想，其實只要在人生適當階段，找出適合自己的投資方法，你也可以富足一生。在你20歲時，學習且積極投資自己，勤做理財功夫。到了30歲，眼光放遠大膽投資，才能累積財富。在40歲時，把握人生黃金10年，創造億萬財富。50歲以後，務必守住財富過退休生活。最近他準備退出期貨市場,以後僅作保守的債券投資,為下半輩子作打算,同期跟他進入市場的16位朋友只有他全身而退,其餘都是虧損而早早退出市場,這也說明贏家總是鳳毛麟角的真理,以下是他的心得:
　　買台股大失利： 2年內把100萬元變1000萬元再一次全虧光
　　真正接觸股市是在1986年，‘當時是因為父親買股票被套牢，我想幫他賺回來！’投入股市後，我非常認真，把我所有積蓄100萬都拿來買股票,幾乎所有的有關股市書籍都買來看,只要在軍中放假，就聽股市名師演講，有一次股市大戶四大天王之ㄧ的游先生在中山堂演講，他無法請假，就請朋友去聽完後錄音再轉寄給他。後來也加入第四台老師的投顧，初期曾買過一檔股票誠洲電子，從20元漲到100多元(後來下市)，讓他賣在幾乎最高點,他見識到股票漲時的威力。2年內，就已經賺進1000多萬元,。
　　攤平虧損全軍覆沒
　　在我人生得意的時候老天爺跟我開了一個最大的玩笑,因為我生活起居不正常經常讀資料到深夜甚至天亮,身體感覺有異狀,到醫院檢查居然有癌症,當時我真是晴天霹靂,加上股市開始由萬點崩盤,我又聽信投顧老師在跌到7000點附近時候大舉加碼(我的資金已經虧到剩下200多萬),我竟然跟地下錢莊借錢300萬加碼買進,最後跌到2485點,我不但虧光所有資金,而且被錢莊逼債險些喪命,我請調到外島才逃過一劫,也因為沒有資金再做股票,清心寡欲,沒想到生活正常後癌症竟然不藥而愈.
　　轉換商品，由指數期貨重新出發
　　整整五年不敢再碰股票由於這次教訓後，深覺不能再靠明牌操作，也剛好退伍除役適逢台指期貨推出,於是報名參加技術分析課程，想藉此翻身，曾經連續3年每天描繪五分鐘走勢圖，感應大盤脈動。當時資金只有過去存下來的薪資大約100萬,我告訴自己只許成功不許失敗.。股市崩盤時賠掉的1000萬元，後來都賺回來了,甚至賺到原先的數倍。
　　期貨兩大成功心法
　　指標只占成功的30%
　　在指標部分,操作期貨最重要的就是順勢操作,曾經聽過寶來曼氏期貨的賴副總說過,如果KD達到80以上,代表多頭過熱,一般人會將多單停利,甚至放空,這根本是錯誤,因為此時表示多頭市場,應該是要加碼買進,這給我很大啟示,所以反市場思考是很重要的,所以我曾經因此一次賺過2000點的大行情,只要多單沒有跌破我的均線,我會持續加碼,再撘配策略補強,但我也曾在賺了500點後持續加碼中卻遇到2000年阿扁當選臺灣最高領導人,在短短2日內大跌1000點的慘劇,當時真的讓我連續一周失眠,但終究還是度過難關,不過我始終認為方向的正確或錯誤將決定你操盤獲利與否,,你做‘追高殺低’ 策略如果能貫徹,除非盤整期很長否則應該有很大機會獲利。
　　資金控管和紀律才是70%致勝法則
　　至於資金控管部分,多半隻會留倉當日交易的10%部位,多數資金會放在保證金,除非即有把握否則都會以此策略,原因是沒人能猜得到明天開盤狀況,隨著資金在2000萬、3000萬、4000萬、一直到5000萬,我都是如此,,紀律方面，我認為在遵守投資紀律之餘，追求最適化的紀律。例如，理論上應該只買100口，但是如果算出機率上漲加大(例如有利多即將公佈)，我會加碼到300口-500口(其實這是最難的,一般人即使方向正確也不敢加碼,方向錯誤就眼睜睜的看到賠光),如果達停損點時，我會賣出，但保留10-20%部位，以免反轉時，手上沒有部位,要注意就是輸的少賺得多,所謂書的少就是把失敗的次數減少,但不可能都不失敗,只要次數久了正的機會多你就會贏錢.
　　
四年獲利千萬短線客h
　　筆者一個過去的學生在大學畢業退伍後投入期貨市場擔任期貨業務員的工作,後來對於自營有興趣,就跟母親要了NT50萬,初期並不順利,5個月虧了NT20萬,當時筆者介紹他跟另一群在期貨市場已久的自營3位元“老前輩”認識,而當時他也因緣際會認識筆者的女助理,在老前輩指點後他開始由虧轉盈,而在認識我助理一年多後兩個人也步入禮堂,時間很快轉眼已經四年,他們的小孩已經一歲多,前幾天來拜訪筆者感謝筆者的幫忙,讓筆者驚訝的是他的資金已經超過NT1000萬足足是當時的資金20倍之多,(而且在2008.10光他一個人的成交量高達全臺灣0.5%市占率),這波金融海嘯筆者在銀行界和證券業輔導的的業務人員和客戶無不哀鴻遍野,損失數千萬甚至上億者都有,而他專注短線交易,而且今年剛滿30歲,所謂30而立,多數人在退休恐怕都存不到千萬,他竟能達此成績實在讓我非常欣慰,我就來說說亞成的故事(亞成是臺灣大學圖書館裡系畢業,當時因科系捱說是完全沒有投資概念的人:
　　對於指數沒有多空方向預測
　　千萬不要預設多空方向,“跟著趨勢操作，多空都有獲利機會”，指數有行情就要穩穩抓緊，至於盤整(單月漲跌不超過300-400點)在台股一年時間大約占8個月，把賺錢的速度加快，賠錢的速度降低，久而久之，財富就這樣累積,自然會獲利,今年台指由最高9309點跌到4000點以下,我在2008年9月份獲利最高,原因 是指數無理性下跌,我都是等當日下跌的時候再放空,或是當日上漲的時候再進場作多,舉例來說,如果前晚美股大跌500點,假設今天台股開盤就下跌250點,我如果認為還會跌,就進場放空,而大致會出現三種狀況
　　第一種:盤勢方向正確(以本例就是持續下跌)
　　因為我知道台股近10日平均單日最大跌幅就是320點,如果方向正確台股再度下殺,我大概在獲利50點(也就是放空在開盤下跌250點,台股跌到下跌300點)我就出場,有時甚至只有10-30點空間,但因我單日進出口數高達1000口,所以獲利也相當驚人,
　　第二種:不再重挫但也只是盤整
　　遇到這種情況我大概會小賺小賠出場,因為這種狀況可以從量的部分看出來,部會有什麼大行情的,最多是做區間操作,但空間很小難有獲利
　　第三種:盤勢突然反轉(大漲)
　　但如果方向錯誤盤勢開始反彈,我大約虧損5-15點就會出場(但有時止損後又下跌,算是運氣差被洗出場),但是如果突然大漲穿價平不掉(所謂快市),通常遇到很大的事件才會出現指數v形反轉,但四年來我只遇過兩次,都和政府政策有關,這種損失是無法避免,最大一次10秒內反彈50點,部過只要你能把握損失小獲利大模式,就有機會造就千萬的財富。
　　留倉過夜部位不超過當日下單口數1成
　　要在期貨市場賺錢,其實首要之道就是把風險降到最低,很多人在期貨市場都是會留倉做波段,但我非常不認同這樣的做法,因為只要隔日開盤,而開盤方向和你前一日的部位相反你大概就沒有翻身的機會,例如你做多100口留倉,但隔日卻大跌200點開盤,你會如何操作,停損?繼續持有?還是多翻空?不管你如何做你都會面臨一個問題,你都會有不小的虧損,最重要的事就是你只要錯一次你的信心會受損,你大概猜錯3次的話已經重傷,所以以我錯誤的改良後,我採取幾乎不留倉,或者留倉口數不超過當日下單口數1成。
　　團體戰對抗個人英雄式操作
　　我最大的成功原因是我跟著5位老前輩一起下單,當然我們各有各的策略,我們的leader現在身價已經2億,他當初拿的資本只有500萬,他專做套利,一次資金要3000萬的套利,大概20分鐘內平倉,他最高獲利是在20分鐘內賺100萬(套利通常利潤都很少,因風險低),另一位先前在期貨公司自營擔任主管,7年前一個月就可以做20000口,他的獲利比較沒那麼可觀,他們倆位元在每天早上都會跟大家分享盤式的方向跟趨勢,還有國際局勢等,因為我們是短線為主,雖然這類的基本分析對我們比較沒那麼大的幫助,但我們可以參考,還有如果我遇到連續虧損就會找他們詢問,通常都是我的技術指標錯誤,我們6人目前我是在資金部位第5名,但獲利倍數算是第3名,我想我應該在40歲錢可以達到1億元目標。
　　2008.9單月月分,臺灣很多期貨公司自營部獲利都超過2億元(股本只有6億不到),但證券公司卻是大虧損,最近數月期貨公司開說明會都場場爆滿,證券公司說明會卻是乏人問津,根據2008年諾貝爾經濟學得主克魯曼博士預測全球經濟要到2011年才會復蘇,而多項資料顯示中國會是全球最早復蘇的國家,所以滬深300指數期貨如能儘早推出,對於中國內地股民也是一大幫助,本人深切期待中國期貨市場早日發光發熱。　　
億萬富翁張大戶
　　張大戶是筆者在8年前在某大券商演講場遇到的客戶,他留著落腮胡跟穿著中國的功夫裝,雖然已經50歲的人但精氣神看起來非常年輕,當時雙眼炯炯有神的看著我,下課後來問我期貨相關問題,真沒想到他是證券大戶,每月當沖金額都高達數億元,但就是沒做過期指,由於他聽了我的演講覺得我頗有實力,很誠懇的要跟我拜師學藝,就這樣我帶領他進入期貨市場,8年多來他賺了5億多(他身價超過20億,本文皆以台幣計算),他還是跟我說期貨不如股票好賺,到今天他還是把期貨當成副業,不過還是有很多心得可以分享.
　　第一次錯誤:用股票方式作期貨必敗無疑,首次入場損失4000萬
　　期貨市場和股票市場不同，台股指數是整體上市公司股價表現彙整而成，台指期連動台股現貨指數至於價量之間，我操作股票習慣作波段跟趨勢,我就拿了5000萬作指數期貨,這在當時(2003年)算是很大的部位, 我判斷盤勢多空的方法，是掌握基本面、籌碼面、消息面,當時遭遇SARS的疾病傳染,股市跌的很重,到了4000點我股票賠了6000萬,我判斷低點可能在3000點,就在4000點附近全力放空(見圖一),空單累積部位高達160口(陸續進場),結果只要一漲我就放空,一直到5500點(我的平均成本約在5250點)我實在賠太多了我只好出場,這次期指損失超過4000萬,如果連現貨部位超過1億元,但該波高點最高到7000點,我真是失算,連漲3000點我竟然沒賺到還損失慘重,其實問題就出在對盤勢往上或往下要有認知，也就是必須對盤勢“要有感覺”，感覺對了，操作起來便順手得多。我主要就是用過去主力方式操作期指,自以為握有內線消息,政府不會護盤,外資棄守臺灣,4000點一定破,結果造成如此下場,第一次的操作就這樣,恐怕沒幾個人承受的住,但我卻不氣餒,反而更積極研究獲利的法寶 。
　　圖一.張大戶第一次買進期指圖 第二次錯誤---盤整 停損確實執行=連續虧損
　　 張大戶第一次買進期指圖。（來源：新浪期貨）點擊此處查看全部財經新聞圖片
　　有了前次的不停損教訓,我終於學會停損要確實執行,但我運氣很不好,在盤整期間進場,結果跌破支撐放空,突破壓力作多, 我進出新加坡摩台指第一次區間215點-218點(見圖二,每點100美元),結果連續5次都停損出場,連續四個交易日我都面臨盤整,而且我都嚴格執行停損點,結果進出合計21次,停損17次,每次50口-100口,虧損金額約600萬,雖然金額對我而言並不大,但是卻是對我信心重大打擊,顯示我短線交易非常不準確,讓我信心再受打擊。
　　圖二.張大戶盤整時間進場圖
　　 張大戶盤整時間進場圖。（來源：新浪期貨）點擊此處查看全部財經新聞圖片
　　贏家策略
　　找出熟悉操盤模式
　　建立自己的操作策略非常重要，在沒有任何壓力的情況下進場，只要隨著盤勢，不斷修正自己的模式，就有機會獲利。期貨投資人常受現貨或期貨市場震盪起伏影響，明知下的單子不符合自己經驗和操作準則，但仍執迷不悟。我就是“追高殺低”的老手，但是往往損失慘重。贏家一定要勇於面對錯誤，也會一步一步修正，這裡是人性大考驗的地方。
　　不追單輸了不要再進場
　　以前臺指期盤整時看盤又上去，會覺得判斷正確這段沒賺到非常很可惜。所以一定把單子追回來，結果，錢都是這樣輸掉的。我現在執行得好徹底。跟著趨勢走、做好資金控管，是獲利基本要件；找出自己的操作模式，變盤時能夠沉穩因應，獲利次數多勝過單次獲利大，就能賺錢。像最近這波我幾乎天天放空台指期貨由8000點放空到4500點附近(最低有跌到4000以下),獲利超過3億多,其中即使有一次由3800點反彈1200點到5000點附近,我都有方法能化險為夷,我想我已經掌握住自己的操作模式跟節奏,也希望這些對各位有所幫助。　　
賺大錢的橘店阿惠h
　　臺北股市在這波由4110點在陳雲林會長來台期間沖上5000點，但很可惜臺灣投資人超過75%持有的是電子股,結果這波漲的都是金融股跟傳產類股(11/3在香港掛牌的富邦銀行(00636)表現最出色收在2.8港元，一天大漲80.6%),也就是跟海基會跟海協會兩會簽署內容有關的股票,結果陳會長一走股市果然崩跌,未來臺灣的股市興衰亟需中國協助不言而喻。
　　阿惠30歲,是澳門賣橘子店的老闆娘，她老公在賭場當發牌師,阿惠對於賭博是十分熟悉,他常說期貨是賭漲跌,跟百家樂的開閑家或莊家不都差不多,結果錯誤的操作觀念讓她在股市虧掉數百萬,不過還好在她努力學習下終於由期貨扳回一城,也贏得橘子天后美號。
　　看KD和MACD
　　作台指期貨只要注意技術分析就好,其實現貨市場關係不大,因為你無法注意前20大權值股狀況,我大概都是用3分鐘的K線圖,當KD黃金交叉我會進場作多,但是KD值漲不太上去,而此時MACD又開始下跌,這時多單要先出場,同樣KD死亡交叉作空也是一樣,我在2007年一整年光以這種方法就淨賺NT600萬,比我跟老公一年年薪合計還多3倍,不過這種分析法有個缺點,盤整時候會被修理,而且會出現連續修理狀況.還有這波因為受到全球金融海嘯指標根本都是鈍化,KD一直低於20你應該要做多但是台指期貨一直破底(由最高9388點跌到3811點),這種盤勢只能放空,技術指標害死你,我這波賺的並不多,因為看不懂,跌到這麼慘實非我所料。
　　當日沖銷不留倉
　　通常我的部位，可以是幾秒鐘或幾分鐘，甚至幾小時，不變的是從不讓任何部位留至隔天。低買高賣，不可留倉，迅速認賠是當沖的最高指導原則。利用短線技術分析來預測股市的走勢，分析短線的買賣點。。台股受到美國股市影響太大,,我過去只要留倉如果我做多當天晚上美股大跌我第二天的部位就完了,經過我的統計與其留倉賭運氣還不如把風險降到最低,後來反而發現這樣對的,成功的人多數也跟我相同。
　　有把握再下單
　　明知下的單子不符合自己經驗和操作準則，但仍執迷不悟就容易失敗，勇於面對錯誤起隨時修正，這樣的特質才有成功機會，期貨市場是多空對決的戰場，你做錯了就會賠錢,而另一個人就賺錢,當你看到指標可以進場了,別人也跟你一樣看到指標,所以即使再厲害的人進去後也是要看運氣,或許指標再準確都會做錯而賠錢,所以隨時注意自己部位是很重要的。
　　不設停損規則
　　我的停損跟停利沒有一定規則,這似乎風險看起來很大,有時停損50點,有時20點,
　　停利有時100點,我的主要依詢是技術線的位置是否要停損跟停利,這和多數人不同,不過以這種方式仍要特別注意損失,而我用這種方式反而讓我獲利更多。
　　作期貨賺錢的速度很快,但賠錢更快,在市場上筆者看過很多人在一兩年內變富翁,賺了幾千萬甚至上億,但能守住的人卻很少,而且通常你越有把握的時候你大舉進場,結果賠光一輩子積蓄或所有獲利者大有人在,也許是阿惠的老公在賭場工作,她反而知道這類的風險,今年到現在為止她虧了124萬,但因現在行情難做也很久沒出手了,到進入期貨市場為止她仍有盈餘1250萬左右,她準備開始嘗試選擇權(筆者教過她許多次但,她不太懂其中精華,認為太複雜了),
進場五次賺千萬的高手
　　臺灣的股市嚴格說來是全球最難操作的,過去5年以來臺北股市高低點也不過4000點到9800點,跟全球許多股市動輒5-10倍來說根本是沒漲(上證指數過去三年至少就漲了5倍),而臺灣的海外基金在過去三年賣得是特別好,原因就是全球漲臺灣就是不漲,但全球跌臺灣卻跟著跌,這五年只要買臺灣股票的投資人幾乎都損失慘重,不但如此,筆者的一群期貨自營高手朋友也說(自己拿錢在期貨公司VIP室操作的人),現在要一次下20口空單你會發現都沒辦法一次成交,因為投資人都虧光了,變成要一口一口單下,這要跟大家介紹的謝董是台商,人幾乎常年都在廣州,年55歲,從事高級地毯的生產再外銷到歐美,一年營業額也有RMB2億多,他從事期貨交易已經8年,金額保證金不到NT1000萬,手上資金多投資在海外基金跟房地產,每次回臺灣他總會跟筆者聚餐,每次要下單都會打來跟筆者詢問時機是否正確,這波台股大跌他短線進出5次獲利超過NT1,000萬,其中有套利及價差交易等策略,以下是他操作一覽表:
　　表一.謝董操作臺指期貨一覽表操作策略 / 商品 進場原因 結果 損益金額
單邊作多 買進台指期貨 , 並大力買進台指選擇權買權 3 月份將選舉前進場 , 認為馬英九當選會有大利多 進場 3 個交易日 , 結果指數大漲 425 點 獲利 268 萬
單邊作多 買進台指期貨 , 並大力買進台指選擇權買權 5 月份馬英九當選後就職 , 認為馬英九就職後仍會有大利多 指數大跌 ( 後來累積共跌了 5000 點 ) 好有設停損 , 虧了 150-230 點認賠出場 虧損 88 萬
價差交易 -
放空金融期貨 作多電子期貨 美國金融海嘯狂襲臺灣金融股 , 雷曼兄弟地雷債券在臺灣多家銀行發酵 , 所以認為金融股會重挫 , 但因擔心單邊放空金融期風險過高 , 作價差交易 ( 時買進電子期 )
放空金融期貨 ( 期間下跌 24.4%) 作多電子期貨 ( 期間下跌 17.45%)
獲利 182.2 萬 因為電子期貨合約值約為金融期貨 1.5 倍 , 所以電子 : 金融 =1:1.5=20 口 :30 口 ( 下單口數 ), 合計金融期貨 ( 獲利 531 萬 ) 電子期貨 ( 損失 348.8 萬 )=182.2 萬
單邊大舉放空 放空台指期貨和摩台指 國際盤大跌 , 臺北股市又限制 3.5% 跌幅 , 想必一定會造成流動性問題 , 所以大舉放空 台指期貨大跌 480 點 獲利 442 萬
單邊做多 買進台指期貨 台指逆價差過大 ( 出現最大逆價差 328 點 , 已經超過 7%) 台指期又跌破 4000 點 , 認為應該會收斂 台指期五個交易日大漲超過 1000 點 獲利 344 萬
　　備註:以上以新臺幣計價,已經扣除所有費用成本　　
暴跌獲利20倍的人
　　臺灣臺北股市近期真是慘不忍睹,初步估計投資人股票已經虧損5成以上至少有超過50%,根據非正式統計由於股市崩跌造成精神病看診人數增加30%,甚至有很多人自殺,,不過，狀況最糟的時候還是有人大賺錢，Tiffany抓對向下趨勢(她的簡稱,37歲,金融業資歷超過15年的,美國西北大學MBA畢業),,花了30萬元進場買選擇權賣權(看空)，短短幾周內，獲利超過600萬元(超過20倍)。以下是她的操作法則:
　　找出下跌原因,看准趨勢逢反彈放空
　　這波從9000點跌到5000點過程中幾乎每天都在喊底部到了,很多臺灣名嘴名師在這波都受傷, 技術面來看，台股走勢，中、長期仍陷於空頭格局當中,以台指期貨過去經驗只要下跌1500-2000點,一定會有一波反彈,但這次一口氣下跌4000多點竟然無任何向樣反彈,所有指標早就鈍化,由於我在基金管理公司上班,看到的報告是全世界性的,深知美國次及房貸的嚴重性是百年難得一見的(臺灣的證券和期貨公司投資人是不會看到這些的),在道瓊工業指數12000多點的時候我就預測10,000點會跌破( 還有S%26P500當時1,400點我就預估會跌到800點),當時被很多朋友笑我看的太空了,但我的堅持讓我賺進大筆財富,台指期貨也因此受到國際盤影響就像泄了氣的皮球持續狂瀉,當時我已經因為大幅放空台指選擇權而大賺一筆,跌破10000點後我又預測道瓊會再跌破8000點(甚至會去測10年低點7200點附近),所以我沿路都是放空,幾乎沒有大幅反彈我都是放著空單,絕對不做多,很多朋友進場即使指數已經跌了3000點以上還是續跌,短短一兩天做多都損失數十萬甚至上百萬,所以在任何時候看對趨勢是操作期貨王道。
　　限制跌幅造成統性風險
　　這波美國次級房貸導致期貨市場出現系統性風險，而且這波台指期貨自9300點跌到破5000點幾乎沒有像樣的反彈,而且近期主管機關更祭出跌幅減半漲幅不變(跌停板3.5%,但漲停板7%),結果一個月的時間內台指期貨出現三次漲停板，五次跌停版的狀況，這也是台指期貨開市以來首見,這種一波下跌深不見底的走勢,只要再中途任何時間進場的作多的投資人都慘賠,由於限制3.5%跌幅減半,看起來跌停兩天才扺一天漲停板,似乎對空方不利,但其實正好相反,通常在開盤部分影響台指最大的就是錢一晚的美股收盤,像上周前一日美股大跌台指期貨跌停,成交量2300多口,仍有1.9萬口賣不掉,結果美股次日大漲,台指期貨還是跌停板(連續兩天跌停,因為前一天賣不掉的第二天繼續賣),所以這種政策是對趨勢正確的投資人極為有利,我也是這種政策的受惠者。
　　選對進場商品
　　她說：“期貨市場變化快，但選擇權的變化更快。”雖然指數全面崩跌,但因為台指期貨負乖離離率實在太高,如果進場操作指數期貨,只要一天大幅反彈可能就會虧光你進場作空的保證金,搶短又風險很高,所以在這種狀況下只能做選擇權買方, 選擇權最大的好處是運用自如，可以根據特性，配合其投資組合及市場狀況，發展各式各樣多元化的投資策略；選擇權的杠杆效果，可以低成本，達到最大效益。而且我都買較遠的履約價,舉例來說目前指數在5000點,我就買進價外4700點以下的賣權(認為會跌到4700點以下,如果跌到該處就會賺錢,而且買價外權利金也較便宜),由於我策略操作得宜這次真的獲利很大,由於買方最多損失權利金,結果我沒有被補繳保證金的問題,多位朋友因進場作期貨一次方向錯誤就大虧停損,但這次我是真的運氣很好,整個指數趨勢向下,其實我合計最高時超過30倍,後來有獲利回吐,但已經很滿意了。
　　留倉80%為致勝關鍵
　　這次我留倉口跟資金平均都超過80%以上,其實跟我過去留倉20%差異很大,但我這次獲利的超過過去五年期貨市場獲利金額,除了運氣好之外我這次重押的原因就是因為深入瞭解美國次級房貸的嚴重性對台指期貨的影響,即使到了今日(2008/10/19)我又看到美國信用卡風暴隱然成形,另一波跌勢可能又要開始,我的空單還是持續在裡面,我也有虧損時候,我仍會堅守停損,以台指選擇權來說虧損權利金50%我就出場,所以策略非常重要.,跟著趨勢走、做好資金控管，是獲利基本要件；找出你的操作模式，獲利次數多勝過單次獲利大，就能賺錢。
暴跌獲利20倍的人
　　臺灣臺北股市近期真是慘不忍睹,初步估計投資人股票已經虧損5成以上至少有超過50%,根據非正式統計由於股市崩跌造成精神病看診人數增加30%,甚至有很多人自殺,,不過，狀況最糟的時候還是有人大賺錢，Tiffany抓對向下趨勢(她的簡稱,37歲,金融業資歷超過15年的,美國西北大學MBA畢業),,花了30萬元進場買選擇權賣權(看空)，短短幾周內，獲利超過600萬元(超過20倍)。以下是她的操作法則:
　　找出下跌原因,看准趨勢逢反彈放空
　　這波從9000點跌到5000點過程中幾乎每天都在喊底部到了,很多臺灣名嘴名師在這波都受傷, 技術面來看，台股走勢，中、長期仍陷於空頭格局當中,以台指期貨過去經驗只要下跌1500-2000點,一定會有一波反彈,但這次一口氣下跌4000多點竟然無任何向樣反彈,所有指標早就鈍化,由於我在基金管理公司上班,看到的報告是全世界性的,深知美國次及房貸的嚴重性是百年難得一見的(臺灣的證券和期貨公司投資人是不會看到這些的),在道瓊工業指數12000多點的時候我就預測10,000點會跌破( 還有S%26P500當時1,400點我就預估會跌到800點),當時被很多朋友笑我看的太空了,但我的堅持讓我賺進大筆財富,台指期貨也因此受到國際盤影響就像泄了氣的皮球持續狂瀉,當時我已經因為大幅放空台指選擇權而大賺一筆,跌破10000點後我又預測道瓊會再跌破8000點(甚至會去測10年低點7200點附近),所以我沿路都是放空,幾乎沒有大幅反彈我都是放著空單,絕對不做多,很多朋友進場即使指數已經跌了3000點以上還是續跌,短短一兩天做多都損失數十萬甚至上百萬,所以在任何時候看對趨勢是操作期貨王道。
　　限制跌幅造成統性風險
　　這波美國次級房貸導致期貨市場出現系統性風險，而且這波台指期貨自9300點跌到破5000點幾乎沒有像樣的反彈,而且近期主管機關更祭出跌幅減半漲幅不變(跌停板3.5%,但漲停板7%),結果一個月的時間內台指期貨出現三次漲停板，五次跌停版的狀況，這也是台指期貨開市以來首見,這種一波下跌深不見底的走勢,只要再中途任何時間進場的作多的投資人都慘賠,由於限制3.5%跌幅減半,看起來跌停兩天才扺一天漲停板,似乎對空方不利,但其實正好相反,通常在開盤部分影響台指最大的就是錢一晚的美股收盤,像上周前一日美股大跌台指期貨跌停,成交量2300多口,仍有1.9萬口賣不掉,結果美股次日大漲,台指期貨還是跌停板(連續兩天跌停,因為前一天賣不掉的第二天繼續賣),所以這種政策是對趨勢正確的投資人極為有利,我也是這種政策的受惠者。
　　選對進場商品
　　她說：“期貨市場變化快，但選擇權的變化更快。”雖然指數全面崩跌,但因為台指期貨負乖離離率實在太高,如果進場操作指數期貨,只要一天大幅反彈可能就會虧光你進場作空的保證金,搶短又風險很高,所以在這種狀況下只能做選擇權買方, 選擇權最大的好處是運用自如，可以根據特性，配合其投資組合及市場狀況，發展各式各樣多元化的投資策略；選擇權的杠杆效果，可以低成本，達到最大效益。而且我都買較遠的履約價,舉例來說目前指數在5000點,我就買進價外4700點以下的賣權(認為會跌到4700點以下,如果跌到該處就會賺錢,而且買價外權利金也較便宜),由於我策略操作得宜這次真的獲利很大,由於買方最多損失權利金,結果我沒有被補繳保證金的問題,多位朋友因進場作期貨一次方向錯誤就大虧停損,但這次我是真的運氣很好,整個指數趨勢向下,其實我合計最高時超過30倍,後來有獲利回吐,但已經很滿意了。
　　留倉80%為致勝關鍵
　　這次我留倉口跟資金平均都超過80%以上,其實跟我過去留倉20%差異很大,但我這次獲利的超過過去五年期貨市場獲利金額,除了運氣好之外我這次重押的原因就是因為深入瞭解美國次級房貸的嚴重性對台指期貨的影響,即使到了今日(2008/10/19)我又看到美國信用卡風暴隱然成形,另一波跌勢可能又要開始,我的空單還是持續在裡面,我也有虧損時候,我仍會堅守停損,以台指選擇權來說虧損權利金50%我就出場,所以策略非常重要.,跟著趨勢走、做好資金控管，是獲利基本要件；找出你的操作模式，獲利次數多勝過單次獲利大，就能賺錢。
　　
電玩高手獲利千萬
　在中國大陸跟臺灣電玩已經成為一個很重要的商機, 玩“電玩”玩的太過火的人會被當作不務正業,所謂電玩包含線上遊戲及Wii等,可能你無法想像電玩也會賺大錢,筆者就有個電玩客戶賺到人家五年甚至十年才能賺到的財富,以下是他經驗分享
　　第一次就慘遭滑鐵盧
　　小唐今年26歲,私立大學資訊系畢業,他因為參加電玩比賽得過不少獎,4年前因為聽了隔壁同學操作選擇權獲利,他靈機一動,他跟四個同學開始設計指數期貨的操作模式,參考了所有資料,於是跟母親拿了200萬進場實際操作,沒想到模組出現大漏洞,停損機制設定過大,加上口數進出過於頻繁,短短16個交易日進出132口,累計虧損182萬(加上手續費和交易稅幾乎虧光),他受到家裡嚴厲責難,也因此他退出期貨市場將進2年。小唐後來在臺灣某電腦公司當工程師，由於公司成本考慮外移到中國大陸，正好搭上中國滬深股市大漲狂潮,雖然不能下單,他開始認真學習金融投資，假日回臺灣正好遇到筆者在券商辦講座,經和筆者詳細討論後, 再次改量他自己的操作模式,他再次拿出120萬投入市場,經過3年多時間,到2008年6月底他的期貨獲利已經超過1000萬,其中選擇權貢獻超過650萬他也,算是一個期權高手。
　　短線操作重於長線策略
　　他開始賺時間價差的錢,屬極短線操作，一天操作8-10次以上。他以當沖策略，抓住盤中高低點，積極進場買賣，下單很快，當沖策略收盤就收工，不留倉，明天重新再來。3年來只留倉過兩次,。電玩玩久了就會習慣一直進攻,會比較短線,通常，小唐設定行情在波段30-50點操作範圍，每次大約5口為一次下單部位,配合他改良的程式交易進出指標,例如在指數7000點進場“作多”,如果到第3根5分鐘k線 ( 15分鐘內 )沒有上漲到7030點(低標30點,僅有上下15點的波動幅度)他會出場觀望,表示他行情看的不夠准,說句電玩的行話,沒有一舉殲滅敵人,就要明哲保身,。
　　停損停利異于常人
　　他對於停損因有前車之鑒，例如他有一次7200點買進,跌到7174點(下跌26點)他就停損出場,結果該波段最後跌破7000點,又有一次8008點以10日均線做空,結果指數反彈30點到8038點,他又停損出場,結果該次最高到8055點竟然反轉大跌最後收盤7832點(本來應該獲利186點,結果停損變成虧30點)。他會用程式交易一直追蹤高低點,例如有一次由8475點進場,指數一直上揚,他始終把停損設在最高點的下方30點(如漲到8600點,停損為8570點, 而非原先的7832- 30(停損)=7802) 這樣就不怕指數大回檔,將之前獲利權都回吐。
　　指標參考多樣化
　　他認為現貨市場的價量分析很重要，台股常常底部出現在加權指數成交量600億以下,頭部出現在2000億以上,但是因為以短線為主,也就是每小時400億,,5分鐘線30億以上連續出現2-3次這樣的量無論是紅K或黑K線都要留意(只要出現這種現象若我部位無論賺錢與否 ,我就會出場觀望),還有看三個指標，包括新加坡摩台指(外資動向的期指)、權值股(占權重最高的股票)、當日強弱勢指標股(可以作為大盤漲跌動向的股票)。“以極短線的型態來說，期貨其實不算是很高風險的投資。最大的風險，是在於人性。”
　　從摩台指正逆價差可以看出外資的動向，通常如果價差大於0.5%就要留意( 如正價差出現過1.5%,外資當時大買台股現貨,在期指又大拉軋空,結果多單大獲全勝 )。外資不見得每次都賺錢，但你不可以不知道他的動向。權值股以如臺灣50(台股ETF)中的個股，指標股以自行納入的20檔個股為標的，大部分是成交量大及對權值較有影響的股票。這樣搭配誤差變的比較小,
　　結論就是人的看法參考程式交易下單,這樣可以互補不足,但最後結果仍是要看盈虧才知道,以過去經驗還算操作得宜。
　　他說最近最火紅的電影“赤壁”,周瑜(梁朝偉)曾問諸葛亮(金城武飾)的對話,問諸葛亮為何天氣那麼冷還在撥扇?諸葛亮說:“我需要冷靜!這雖然是冷笑話, 他說因為年輕氣盛要做到這點真的很難,不過在30歲手上就賺到超過1000萬元(臺灣80%的人退休也拿不到1000萬),如何能在未來日子能守住這成果甚至讓資產增加,可能是未來要注意的事,也希望以後能在上層樓成為真正的期指操盤人。
　　
交易員成為千萬贏家
　　北京奧運即將開幕,這是中國人榮耀于全世界的大事,筆者和好友期貨高手文章大哥都很期待到北京參加這盛事,說到文章(佚名),今年剛滿40歲,在台指期貨市場已經8年,先前專科汽車相關科系畢業後曾經做過日本三菱汽車業務,由於對汽車結構瞭解又待人真誠,在25歲曾經創下全省營業所汽車銷售的第一名,但好景不常景氣開始走下坡,業績一落千丈,剛好有位元很熟的客戶是期貨大戶,就問他市否有興趣接單員,他想反正過去也聽過這行業,就姑且一試,他考上期貨證照後加上短期訓練,便開始了他的期貨生涯。
　　專業接單員變成專業期貨人
　　與其說他是期貨“營業員”不如說他是“接單員”,原來這客戶是個超級大戶,當時整個市場成交量並不大,但這客戶一日輸贏高達百萬以上,口數固定卻不容易陣亡,光這位元客戶獎金就占了他的收入的90%,,在8個月後他的手續費收入已經高達19萬/月(研究所畢業碩士大約起薪3.5萬),
　　一般人或許會很滿足,但他開始探求客戶下單模式,終於他開始不安分的偷學並記載,1年後他自成認為時機成熟,他辭去業務員工作,自己成為專業期貨操盤人。
　　只看技術線,不管基本面
　　對於整體基本面、消息面、及外資籌碼面，文章都完全不管這些,他只相信自己看的技術線型。三一九槍擊(阿扁疑似被槍擊)案造成期貨市場出現系統性風險(隔日開盤所有期指全數跌停板)，但他卻抓對趨勢，花了30萬元進場作空選擇權買進賣權，短短幾天內，獲利超過150萬元。結果卻在金融期貨多單搶短全軍覆沒,主要原因就是當時相信政府護盤的“消息面”,期貨市場變化快，進出更要快。盤整的時候不進場，算是中線操作。只有出現買進訊號、賣出訊號時才看盤,他的結論是操作期指看技術指標就夠了。
　　不預設多空立場
　　景氣常常越差(好)大家看跌(漲),指數往往突然大漲(大跌),“多空相爭”，也就是多空勢力誰勝出。假設10次來回波動中6次多方獲勝,4次空頭獲勝，　你必須用最快速度跟著強的那方,“要選邊站”，就可以讓自己的資金與想法更緊密結合,面對錯誤修正是必然的，如果你覺得今年景氣很差,指標向下, ,像現在本波台指期貨已經大跌2500點(詳見圖一),你就要進場搶短,那是一定會陣亡的,但應該是多空都做,每天都有多空單可以會獲利。買股票可以放一年兩年,但期指五分鐘就可能讓你賠光,心中無多空方向,無招勝有招,自然可以勝出。
　　圖一.台指期貨日線圖
　　 台指期貨日線圖。（來源：中誠期貨）點擊此處查看全部財經新聞圖片
　　執行力是操盤最高心法
　　說了這麼多如果你沒有機強執行力,一切都會破功,他說他那位大戶就是中線操作型態，就是“追高殺低”的老手。你必須做到錢不是自己的,事先規劃的“支撐壓力”,曾經有一次客戶因指數不斷下跌,他再10分鐘內下了五次空單,每次帶約20口,共計100口,突然間盤中政府公佈利多政策,指數迅速大幅拉升,客戶立刻將100口單認賠平倉,當時虧損高達200多萬,連我這接單的都已經大亂,但事後證明他是正確的,否則虧損恐高達500萬以上,我佩服他的執行力,如果你做不到這點奉勸你千萬別進入期貨市場
　　文章說他天生就是做期貨的料，他認為作期指很簡單,做好資金控管，找出自己的操作模式，變盤時能夠沉穩因應，獲利次數跟金額多過虧損就能賺錢。進入市場到今天已經把父親負債1200萬還清,還買了600萬的房子,這也算是不錯的操盤利得。文章跟筆者都認為在本波中國滬深300指數跌幅高達50%的狀況下,如果今年順利推出指數期貨風險應該是不高, 也希望在兩岸開放前提下,臺灣投資人也有機會參與該指數期貨的操作。　　
　　黃律聖,中國臺北講師,中國文化大學MBA畢業,具備合格大學講師資格,曾任臺灣最大金融考照班文教機構班期貨業務員證照及證券分析師證照講師,臺灣最大報自由時報外匯及黃金專欄主筆, 華爾街財經台股市正元電視節目台指期貨盤中解盤人,臺灣各大學及壽險、證券、銀行等數百場期貨專題演講主講人,主要工作為輔導上千位證券從業人員開發指數期貨業務。
期指和選擇權運用高手
　　2008.7.4臺灣最大期貨公司寶來曼氏期貨的母公司寶來證券(臺灣最具金融創新的證券公司之一)集團總裁白文正先生因為疑似捲入財團包養的標籤(長期資助某前大學校長),推斷應該是由於榮譽感甚高的他感到士可殺不可辱,而於離島的臺灣澎湖被人發現遺體,寶來曼氏期貨多項期貨商品在臺灣都是領導地位,而且舉辦多次大型活動,培養出許多期貨業優秀人才,白總裁對臺灣的證券及期貨界貢獻不遺餘力,如今聽到此惡耗,筆者以及跟白總裁有忘年之交的期貨達人常總經理不聲唏噓(52歲,曾擔任臺灣規模達200人的房屋仲介公司總經理,曾參加期貨舉辦的萬人競賽得到第三名,1年期間投資報酬率亦高達881%ㄝ,常總12個多月內從108萬元增加到951萬)在此謹以此篇文章向已故的白總裁獻上最尊崇的敬意。
　　台指期貨和選擇權正反方向交互運用　　
　　他說選擇權成為首選，這是贏家的共同理念。指數期貨最大的風險在於穿價,也就是說常常一年內兩三次的大漲大跌會讓人血本無歸,例如2008年馬英九當選後第一個交易日台指期開盤上漲超過500點,2004哖陳水扁當選後後第一個交易日台指期跌停478點到收盤,所以千萬不能將資金全部放在期指,選擇權至少要放30%比重,而且選擇權的下單不要完全跟台指期同方向,例如2007.7我在9500點時我ㄧ方面大舉看好台指期貨會上萬點,所以作多台指期貨,但另一方面我在台指選擇權履約價9500-9700點買進賣權,而且比重大約20%,如果沖上去了我最多賠光選擇權權利金,但我在指數期貨會大賺,事後證明我是對的,因為指數大跌2,500點(由9800點跌到7300點)台指期貨停損時已經虧了200多萬,幸好選則全彌補損失不少,以至後來我還有資金能賺回來 。
　　實例--長線短線指標不同
　　這波跌下來我可以說是大賺一筆,最主要原因是指標沒翻多,空頭走勢我只做空,最近因為國際原油頻創新高(2008.7.4紐約原有已經飆破145美元/桶)所以全球股市頻創新低,我觀察過道瓊工業指數在13000點站上去後已經是強努之末,我就開始放空,原因如下
　　(一)長線指標---(見圖一)
　　1.日K線空頭走勢---這種盤勢只能做空,轉折可搶短但還是要以空單為主
　　2.空頭走勢下逆價差由原先0-50點擴大為100-150點---以過去經驗顯示在大跌(漲)過程中逆(正)價差過大可能會物極必反,可能要反彈(大跌)了,此時可以準備進場搶短,或者是空單要先平倉,否則價差收斂空單就很慘了。
　　3. 日KD上揚止跌不再創新低
　　這波自台指期貨9300點一下子跌了2200點,我一直做台指期貨空單和選擇權(買進近月賣權)搭配,比重大約是7:3,因為盤勢明顯向下,選擇權賣權權利金因隱含波動率及趨勢造成太貴了,所以台指選擇權賣權我只做大約30%,我也擔心大舉反彈所以都是進場2個交易日內平倉,獲利大約是500萬入金金額,平均2天可以獲利100萬--150萬間,報酬率算不差。( 如果看錯停損約80萬)
　　(二)短線指標---(見圖二)
　　1.五分鐘K線突破盤整,追價進場作多
　　2.五分鐘KD突破高點
　　由於以上兩因素我做了逆勢單搶短(目前仍是空頭走勢),最主要原因是符合跌深反彈的走勢,當天指數由大跌到大漲上下震盪超過320點,我進場的時候是在指數大約),而且我是因為期貨還是空頭,我的多數期貨空單仍在,後來我在選擇權部位賺了60萬,果然在我“搶短”第二個交易日台指期貨又再度大跌,不過我的選擇權部位已經出場,而且我的台指期貨空單仍持續獲利中。(下表)指數變化 期貨部位 選擇權部位 1. 台指期最低點跌破 7100 點 , 當日台指下跌 120 點 , 到下跌 40 點的時候進場搶短 做空 : 長空單期貨部位空單 7300-7500 點 , 空單持續獲利 作多 — 短多單台指選擇權買進 7400 點買權 2. 當日上漲 100 點出場 ( 由跌 40 點到漲 100 點 ) 部位不動 獲利出場
　　圖一.長期指標---日k線圖
　　 日k線圖。（來源：新浪財經）點擊此處查看全部財經新聞圖片
　　圖二.短線指標---五分鐘k線圖
　　 五分鐘k線圖。（來源：新浪財經）點擊此處查看全部財經新聞圖片
　　在指數期貨市場沒有永遠的多空,要以盤勢趨勢搭配相關商品做單,像本例由於全球原油價格頻創新高,股市就難以大漲(但很容易大跌),所以還是空單為主,逆勢單最好不要超過兩個交易日,甚至一天做當沖最安全,除非出現v型反轉或w底,否則空單就繼續放著,獲利機會是很高的, 這也是我獲利的秘訣,以上給各位參考。