投資美貸 國泰新光曝險逾3000億

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投資美貸 國泰新光曝險逾3000億
美國兩家房貸龍頭公司Fannie Mae（聯邦國民抵押貸款公司）與Freddie Mac（聯邦住房抵押貸款公司）財務亮紅燈，美國財政部等連袂提出拯救方案，國內包括國泰金、新光金等金控，均投資兩家房貸公司，其中主要購買所發行的ＭＢＳ債券（房貸抵押債券），國泰金投資部位達二千億元，新光金據市場傳言也有一千五百億元，合計壽險業者投資的曝險部位超過三千五百億元。

業者強調 該債券價格未跌
不過，二家業者強調，雖然投資Fannie Mae與Freddie Mac發行的ＭＢＳ債券，但絕不是投資「次貸相關產品」，目前該債券價格並未跌價，不會因此提列資產減損；至於投資兩家房貸公司的股票，雖然因其股價下跌產生損失，但因「部位非常少」，所以影響不大。
次貸風暴爆發迄今已近一年，部分金融機構都因投資次貸相關連結性商品認列損失，獲利大受影響。如今美國兩大房貸公司財務亮紅燈、股價大跌，據了解，國內多數壽險業者均有投資其所發行的ＭＢＳ債券，整體投資部位加總起來，可能高達幾百億美元。
經過清查，國內不少金控、壽險公司都表示，確實投資ＭＢＳ債券。其中，國泰金投資ＭＢＳ債券部位約有二千億元；其他包括新光金、富邦金及台壽保等，統統都有買。新光金以「不願渲染」為由，不肯透露投資部位；台壽保、富邦金則表示，投資部位多少已經報給主管機關。
國泰金策略長李長庚表示，ＭＢＳ債券是一種以房貸作為抵押品的有價證券，等同於美國政府債的主順位債券，信用評等達ＡＡＡ，根本不太可能會有問題。且兩家房貸公司股價近來雖下跌，但其發行的ＭＢＳ債券價格都沒跌、反而還上漲，所以並不會為此提列資產減損。
新光金總經理許澎也強調，確實有買ＭＢＳ債券與兩家房貸公司股票，但股票部分非常少。至於ＭＢＳ債券部分，是一種類似美國公債的債券，最近價格也沒跌、還上漲，又是以持有到期的方式長期投資，現在也沒提列資產減損的打算。
拖累大盤 衝擊金融股表現
昨天金管會也全面清查金融業是否投資房貸證券化商品，衝擊金融股表現，金融股指數昨日跌破九百點，收在八九九．八五點，跌幅達二．八四％，成為拖累大盤的殺盤重心，其中又以國泰金等跌幅較重。
法人多認為，美國次貸損失可能再擴大，投資金融股還是先等一等。
根據外資法人的推估，目前國內金融機構以國泰金旗下的國壽投資Fannie Mae與Freddie Mac的部位達二千億元最多，其次則是新光金旗下新壽的一千五百億元，至於富邦金及中國人壽則各投資約一百九十億元及六十億元，兆豐金旗下兆豐銀也有五十億元的投資部位，元大銀行則投資約有一億元，累計這些金融單位的投資部位就高達三千八百億元。
不致倒閉 短期影響不明顯
外資法人表示，由於這些金融機構所購買的多為Fannie Mae與Freddie Mac所發行的ＭＢＳ債券，這些債券也都是屬於持有到期的長投部位，只要這兩家公司不倒閉的話，對於金融機構的影響短期內還不明顯。
《小檔案》聯邦國民、住房抵押貸款公司
(一)聯邦國民抵押貸款公司（Federal National Mortgage Associaton; 簡稱Fannie Mae）
成立於一九三八年，是經濟大蕭條之後，美國總統羅斯福為了重振房市的「新政」之一。
Fannie Mae最初的定位是由聯邦預算支應的官方機構，一九六八年改為政府特許的民營公司，資金全數來自民間，並在紐約證交所掛牌上市。
目前員工約五千七百人，總部設在華盛頓。
Fannie Mae的營運模式是向金融機構收購抵押貸款之後，以這些住宅貸款為擔保，發行抵押貸款證券（ＭＢＳ），出售給投資人，讓金融放款業者取得更多資金，協助民眾取得低利房貸，進一步活絡房貸市場。(二)聯邦住房抵押貸款公司（Federal Home Loan Mortgage Corporation; 簡稱Freddie Mac）
於一九七○年成立時即為民營公司，營運模式與Fannie Mae類似。
員工約五千人，總部位於維吉尼亞州。