股市技術分析

股市技術分析
完 整 的 - 技 術 指 標 手 冊
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第一章 技術分析的理論常識　　第01節　技術分析的定義及特點　　第02節　道氏股價波動理論　　第03節　波浪理論　　第04節　股市發展階段與成長週期理論　　第05節　信心理論　　第06節　股票價值理論　　第07節　證券市場分析論　　第08節　亞當理論　　第09節　隨機漫步理論　　第10節　相反理論　　第11節　黃金分割率理論　　第12節　技術分析的操作原則第二章 對Ｋ線圖的深入分析　　第01節　Ｋ線圖分析法簡介　　第02節　Ｋ線線勢型態分析　　第03節　反轉型態——頭肩頂　　第04節　反轉型態——頭肩底　　第05節　反轉形態——復合頭肩型　　第06節　單日（雙日）反轉　　第07節　反轉形態——圓形頂　　第08節　反轉形態——雙重頂（底）　　第09節　反轉型態——三重頂（底）　　第10節　反轉型態——潛伏底　　第11節　反轉型態——Ｖ型和伸延Ｖ型　　第12節　反轉型態——喇叭型　　第13節　反轉型態——菱型　　第14節　整理型態——對稱三角形　　第15節　整理型態——上升三角形和下降三角形　　第16節　整理型態——楔型　　第17節　整理型態——矩型　　第18節　整理型態——旗型　　第19節　整理型態——島型　　第20節　整理型態——碟型　　第21節　整理型態——頭肩整理形態　　第22節　缺口　　第23節　趨勢線第三章 其他的技術分析圖表　　第01節　ＯＸ圖　　第02節　移動平均線　　第03節　平滑異同移動平均線（ＭＡＣＤ）　　第04節　相對強弱指數（ＲＳＩ）　　第05節　騰落指數（ＡＤＬ）　　第06節　漲跌比率（ＡＤＲ）　　第07節　超買超賣線（ＯＢＯＳ）　　第08節　ＯＢＶ線（成交量淨額法）　　第09節　隨機指數（ＫＤ線）　　第10節　乖離率（ＢＩＡＳ）　　第11節　動向指數（ＤＭＩ）　　第12節　心理線（ＰＳＹ）　　第13節　人氣指標（ＡＲ）與意願指標（ＢＲ）　　第14節　動量指標（ＭＴＭ）　　第15節　震盪量指標（ＯＳＣ）　　第16節　威廉指數（％Ｒ）　　第17節　成交量比率（ＶＲ）　　第18節　均量線　　第19節　拋物線轉向（ＳＡＲ）　　第20節　逆勢操作系統（ＣＤＰ）　　第21節　成交筆數　　第22節　指數點成交值（ＴＡＰＩ）　　第23節　寶塔線　　第24節　逆時鐘曲線
※KDJ指標分析運用集錦（轉載）完 整 的 - 技 術 指 標 手 冊
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K、D、J曲線運行的狀態
1、當J曲線開始在底部（50以下）向上突破K曲線時，說明股價的弱勢整理格局可能被打破，股價短期將
向上運動，投資者可以考慮少量長線建倉。
2、當J曲線向上突破K曲線並迅速向上運動，同時曲線也向上突破D曲線，說明股價的中長期上漲行情已經
開始，投資者可以加大買入股票的力度。
3、當K、D、J曲線開始擺脫前期窄幅盤整的區間並同時向上快速運動時，說明股價已經進入短線強勢拉升
行情，投資者應堅決持股待漲。
4、當J曲線經過一段快速向上運動的過程後開始在高位（80以上）向下掉頭時，說明股價短期上漲過快，
將開始短線調整，投資者可以短線賣出股票。
5、當D曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的短期上漲行情可能結束，投資者應中線賣出股票。
6、當K曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的中短期上漲行情已經結束，投資者應全部清倉離場。
7、當K、D、J曲線從高位同時向下運動時，說明股價的下跌趨勢已經形成，投資者應堅決持幣觀望。
第一節 KDJ指標的原理和計算方法
一、KDJ指標的原理
隨機指標KDJ一般是根據統計學的原理，通過一個特定的週期（常為9日、9周等）內出現過的最高價、最
低價及最後一個計算週期的收盤價及這三者之間的比例關係，來計算最後一個計算週期的未成熟隨機值
RSV，然後根據平滑移動平均線的方法來計算K值、D值與J值，並繪成曲線圖來研判股票走勢。
隨機指標KDJ是以最高價、最低價及收盤價為基本數據進行計算，得出的K值、D值和J值分別在指標的坐標
上形成的一個點，連接無數個這樣的點位，就形成一個完整的、能反映價格波動趨勢的KDJ指標。它主要
是利用價格波動的真實波幅來反映價格走勢的強弱和超買超賣現象，在價格尚未上升或下降之前發出買賣
信號的一種技術工具。它在設計過程中主要是研究最高價、最低價和收盤價之間的關係，同時也融合了動
量觀念、強弱指標和移動平均線的一些優點，因此，能夠比較迅速、快捷、直觀地研判行情。
隨機指標KDJ最早是以KD指標的形式出現，而KD指標是在威廉指標的基礎上發展起來的。不過威廉指標只
判斷股票的超買超賣的現象，在KDJ指標中則融合了移動平均線速度上的觀念，形成比較準確的買賣信號
依據。在實踐中，K線與D線配合J線組成KDJ指標來使用。由於KDJ線本質上是一個隨機波動的觀念，故其
對於掌握中短期行情走勢比較準確。
第二節 KDJ指標的一般研判
隨機指標KDJ主要是通過K、D和J這三條曲線的所構成的圖形關係來分析股市上的超買超賣，走勢背離及K
線、D線和J線相互交*突破等現象，從而預測股價中、短期及長期趨勢。KDJ是市場上絕大多數投資者熟知
的分析工具，但具體運用時，投資者可能會發現KDJ的分析結果和實際走勢存在著特別大的差別，有時還
會得出相反的結論，這其中原因主要是絕大多數投資者只知道KDJ的一般分析原理和方法，而對KDJ分析指
標的一些內涵和特定的分析技巧知之甚少。本節在介紹股市分析中市場上流行的KDJ的一般研判技巧和分
析方法上，重點挖掘KDJ指標的內在規律，詳細分析KDJ的一些特殊研判功能。
KDJ指標是三條曲線，在應用時KDJ指標的一般研判標準主要是從KDJ三個參數的取值、KDJ曲線的形態、
KDJ曲線的交*、KDJ曲線的背離和K線、D線、J線的運行狀態以及KDJ曲線同股價曲線的配合等六個方面來
考慮。
一、KDJ的取值1、取值範圍
KDJ指標中，K值和D值的取值範圍都是0-100，而J值的取值範圍可以超過100和低於0，但在分析軟件上KDJ
的研判範圍都是0-100。通常就敏感性而言，J值最強，K值次之，D值最慢，而就安全性而言，J值最差，K
值次之，D值最穩。2、超買超賣信號
根據KDJ的取值，可將其劃分為幾個區域，即超買區、超賣區和徘徊區。按一般劃分標準，K、D、J這三值
在20以下為超賣區，是買入信號；K、D、J這三值在80以上為超買區，是賣出信號；K、D、J這三值在20-
80之間為徘徊區，宜觀望。3、 多空力量對比
一般而言，當K、D、J三值在50附近時，表示多空雙方力量均衡；當K、D、J三值都大於50時，表示多方力
量佔優；當K、D、J三值都小於50時，表示空方力量佔優。
二、KDJ曲線的形態
KDJ指標的研判還可以從KDJ曲線的形態來分析。當KDJ指標曲線圖形形成頭肩頂底形態、雙重頂底形態（
即M頭、W底）及三重頂底等形態時，也可以按照形態理論的研判方法加以分析。KDJ曲線出現的各種形態
是判斷行情走勢、決定買賣時機的一種分析方法。另外，KDJ指標曲線還可以劃趨勢線、壓力線和支撐線
等。
1、當KDJ曲線在50上方的高位時，如果KDJ曲線的走勢形成M頭或三重頂等頂部反轉形態，可能預示著股價
由強勢轉為弱勢，股價即將大跌，應及時賣出股票。如果股價的曲線也出現同樣形態則更可確認，其跌幅
可以用M頭或三重頂等形態理論來研判。
2、當KDJ曲線在50下方的低位時，如果KDJ曲線的走勢出現W底或三重底等底部反轉形態，可能預示著股價
由弱勢轉為強勢，股價即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。如果股價曲線也出現同樣形態更可確認，其漲幅可以用W底或三重底形態理論來研判。
3、KDJ曲線的形態中M頭和三重頂形態的準確性要大於W底和三重底。
三、KDJ曲線的交*KDJ曲線的交*分為黃金交*和死亡交*兩種形式
一般而言，在一個股票的完整的升勢和跌勢過程中，KDJ指標中的K、D、J線會出現兩次或以上的「黃金交*」和「死亡交*」情況。
1、當股價經過一段很長時間的低位盤整行情，並且K、D、J三線都處於50線以下時，一旦J線和K線幾乎同
時向上突破D線時，表明股市即將轉強，股價跌勢已經結束，將止跌朝上，可以開始買進股票，進行中長
線建倉。這是KDJ指標「黃金交*」的一種形式。
2、當股價經過一段時間的上升過程中的盤整行情，並且K、D、J線都處於50線附近徘徊時，一旦J線和K線
幾乎同時再次向上突破D線，成交量再度放出時，表明股市處於一種強勢之中，股價將再次上漲，可以加
碼買進股票或持股待漲，這就是KDJ指標「黃金交*」的另一種形式。
3、當股價經過前期一段很長時間的上升行情後，股價漲幅已經很大的情況下，一旦J線和K線在高位（80
以上）幾乎同時向下突破D線時，表明股市即將由強勢轉為弱勢，股價將大跌，這時應賣出大部分股票而
不能買股票，這就是KDJ指標的「死亡交*」的一種形式。
4、當股價經過一段時間的下跌後，而股價向上反彈的動力缺乏，各種均線對股價形成較強的壓力時，KDJ
曲線在經過短暫的反彈到80線附近，但未能重返80線以上時，一旦J線?發熱衣六度MK線再次向下突破D線時，表明股
市將再次進入極度弱市中，股價還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是KDJ指標「死亡交*」的另一種形
式。
四、KDJ曲線的背離
KDJ曲線的背離就是指當KDJ指標的曲線圖的走勢方向正好和K線圖的走勢方向正好相反。KDJ指標的背離有
頂背離和底背離兩種。
當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價在一直向上漲，而KDJ曲線圖上的KDJ指標的走勢是在高位
一峰比一峰低，這叫頂背離現象。頂背離現象一般是股價將高位反轉的信號，表明股價中短期內即將下跌
，是賣出的信號。
當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰低，股價在向下跌，而KDJ曲線圖上的KDJ指標的走勢是在低位一底
比一底高，這叫低背離現象。底背離現象一般是股價將低位反轉的信號，表明股價中短期內即將上漲，是
買入的信號。
與其他技術指標的背離現象研判一樣，KDJ的背離中，頂背離的研判準確性要高於底背離。當股價在高位
，KDJ在80以上出現頂背離時，可以認為股價即將反轉向下，投資者可以及時賣出股票；而股價在低位，
KDJ也在低位（50以下）出現底背離時，一般要反覆出現幾次底背離才能確認，並且投資者只能做戰略建
倉或做短期投資。
五、K、D、J曲線運行的狀態
1、當J曲線開始在底部（50以下）向上突破K曲線時，說明股價的弱勢整理格局可能被打破，股價短期將
向上運動，投資者可以考慮少量長線建倉。
2、當J曲線向上突破K曲線並迅速向上運動，同時曲線也向上突破D曲線，說明股價的中長期上漲行情已經
開始，投資者可以加大買入股票的力度。
3、當K、D、J曲線開始擺脫前期窄幅盤整的區間並同時向上快速運動時，說明股價已經進入短線強勢拉升
行情，投資者應堅決持股待漲。
4、當J曲線經過一段快速向上運動的過程後開始在高位（80以上）向下掉頭時，說明股價短期上漲過快，
將開始短線調整，投資者可以短線賣出股票。
5、當D曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的短期上漲行情可能結束，投資者應中線賣出股票。
6、當K曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的中短期上漲行情已經結束，投資者應全部清倉離場。
7、當K、D、J曲線從高位同時向下運動時，說明股價的下跌趨勢已經形成，投資者應堅決持幣觀望。
六、KDJ曲線與股價曲線的配合使用
1、當KDJ曲線與股價曲線從低位（KDJ值均在50以下）同步上升，表明股價中長期趨勢向好、短期內股價
有望繼續上漲趨勢，投資者應繼續持股或逢低買入。
2、當KDJ曲線與股價曲線從高位（KDJ值均在50以上）同步下降，表明短期內股價將繼續下跌趨勢，投資
者應繼續持幣觀望或逢高賣出。
3、當KDJ曲線從高位回落，經過一段時間強勢盤整後再度向上並創出新高，而股價曲線也在高位強勢盤整
後再度上升創出新高，表明股價的上漲動力依然較強，投資者可繼續持股待漲。
4、當KDJ曲線從高位回落，經過一段時間盤整後再度向上，但到了前期高點附近時卻掉頭向下、未能創出
新高時，而股價曲線還在緩慢上升並創出新高，KDJ曲線和股價曲線在高位形成了相反的走勢，這可能就
意味著股價上漲的動力開始減弱，KDJ指標出現了頂背離現象。此時投資者應千萬小心，一旦股價從下，
應果斷及時地離場。
5、當KDJ曲線在長期弱勢下跌過程中，經過一段時間弱勢反彈後再度向下並創出新低，而股價曲線也在弱
勢盤整後再度向下創出新低，表明股價的下跌動能依然較強，投資者可繼續持幣觀望。
6、當KDJ曲線從低位向上反彈到一定高位、再度向下回落，但回調到前期低點附近時止跌企穩、未能創出
新低時，而股價曲線還在緩慢下降並創出新低，KDJ曲線和股價曲線在低位形成相反的走勢，這可能就意
味著股價下跌的動能開始衰弱，KDJ指標出現了底背離現象。此時投資者也應密切關注股價動向，一旦股
價向上就可以短線買入，等待反彈的出現。
KDJ曲線所處的位置和運行方向
（一）持股待漲信號
1、當KDJ曲線向上突破80以後，如果KDJ曲線一直運行在80以上區域，則意味股價處於強勢上漲行情之中
，這是KDJ指標發出的持股待漲信號，如果股價也同時依托中短期均線上行，這種持股信號更加明顯。此
時，投資者應堅決短線持股待漲。
2、當KDJ曲線中的三條曲線同時向上運行，表明股價是處於強勢上升行情之中，這也是KDJ發出的持股待
漲信號。只要KDJ指標中的K線和J線不向下跌破D線，並且D線的運行方向始終朝上，投資者則可一路持股
待漲。 （二）持幣觀望信號
1、當KDJ曲線向下突破50以後，如果KDJ曲線一直運行在50以下區域，則意味著股價處於弱勢下跌行情之
中，這是KDJ指標發出的持幣待漲信號，如果股價也同時被中短期均線壓制下行，這種持幣觀望信號更加
明顯。此時，投資者應堅決持幣觀望。
2、當KDJ曲線在中高位（50以上）死*後，如果三條曲線同時向下發散，表示股價是處於弱勢下跌行情之
中，這也是KDJ指標發出的持幣觀望信號。此時，投資者應堅決持股觀望。這種持股信號更加明顯。此時
，投資者應堅決短線持股待漲。
條件：當一支股票周KDJ技術指標形成金*，此時五周均量一定要小於十周均量，而後日KDJ技術指標在
五日均量小於十日均量時，也形成金*，此時為有效金*。
KDJ指標的實戰心得經驗應用
在券商傳統常用的錢龍軟件中，技術指標就有幾十中，讓新股民投資者無所適從，隨著電腦的普及，特
別是股票專業軟件的不斷創新，一些股票軟件帶有自編指標函數，更讓技術指標愛好者樂此不疲勇於改編
創新，網上流行的指標更是成千上萬，也讓老股民目不暇接，其實萬變不離其宗，無非價量均線不同組合
表達方式的變異，真正有價值新創意的可謂鳳毛麟角，反不如傳統常用的幾個經典指標實用，當然要真正
掌握其精髓妙用還需下一番功夫。三國趙雲的那桿大槍可以縱橫天下，*的不是槍本身，而是那桿槍的使
用者！
任何的技術指標都有其各自的缺陷和局限性，比如MACD對震盪走勢的盲區，KDJ對軋空單邊式鈍化的盲
區，寶塔線對頂底的盲區，均線的壓力支撐是否有效調整到位的盲區，換手率對吸貨出貨無法辨別的盲區
等等。我們可以其他指標來互相彌補其不足，比如用KDJ，CDP來彌補輔助MACD系統；CCI，DMI來彌補KDJ
系統；KDJ，RSI來彌補均線系統；KDJ，RSI背離來彌補寶塔線系統；股價高低位及K線均線等來彌補換手
率的盲區等等，當然有時一個指標也不能完全彌補另一個指標的缺陷，需要辨正地看待這個問題。
應用：1) K線是快速確認線--數值在90以上為超買，數值在10以下為超賣；
D線是慢速主幹線--數值在80以上為超買，數值在20以下為超賣；
J線為方向敏感線，當J值大於100，特別是連續5天以上，股價至少會形成短期頭部，反之J值小於0時，
特別是連續數天以上，股價至少會形成短期底部。
2) 當K值由較小逐漸大於D值，在圖形上顯示K線從下方上穿D線，顯示目前趨勢是向上的，所以在圖形
上K線向上突破D線時，即為買進的訊號。
實戰時當K，D線在20以下交*向上，此時的短期買入的信號較為準確；如果K值在50以下，由下往上接連
兩次上穿D值，形成右底比左底高的「W底」形態時，後市股價可能會有相當的漲幅。
3) 當K值由較大逐漸小於D值，在圖形上顯示K線從上方下穿D線，顯示目前趨勢是向下的，所以在圖形
上K線向下突破D線時，即為賣出的訊號。
實戰時當K，D線在80以上交*向下，此時的短期賣出的信號較為準確；如果K值在50以上，由上往下接連
兩次下穿D值，形成右頭比左頭低的「M頭」形態時，後市股價可能會有相當的跌幅。
4) 通過KDJ與股價背離的走勢，判斷股價頂底也是頗為實用的方法：
A) 股價創新高，而KD值沒有創新高，為頂背離，應賣出；
B) 股價創新低，而KD值沒有創新低，為底背離，應買入；
C) 股價沒有創新高，而KD值創新高，為頂背離，應賣出；
D) 股價沒有創新低，而KD值創新低，為底背離，應買入；
需要注意的是KDJ頂底背離判定的方法，只能和前一波高低點時KD值相比，不能跳過去相比較。
KDJ技術指標在實際操作過程中經常會出現有效金*和無效金*。無效金*是指依據KDJ金*買入股票後股價卻
不上漲，反而下跌。對KDJ金*的有效性，我們可採取周K線和日K線的KDJ技術指標相結合進行判斷。
綜合運用KDJ與MACD
目前市場最常用的技術指標是ＫＤＪ與ＭＡＣＤ指標。ＫＤＪ指標是一種超前指標，運用上多以短線操
作為主；而ＭＡＣＤ又叫平滑異同移動平均線，是市場平均成本的離差值，一般反映中線的整體趨勢。理
論上分析，ＫＤＪ指標的超前主要是體現在對股價的反映速度上，在８０附近屬於強勢超買區，股價有一
定風險；５０為徘徊區；２０附近則較為安全區域，屬於炒賣區，可以建倉，但由於其速度較快而往往造
成頻繁出現的買入賣出信號失誤較多；ＭＡＣＤ指標則因為基本與市場價格同步移動，使發出信號的要求
和限制增加，從而避免了假信號的出現。這兩者結合起來判斷市場的好處是：可以更為準確地把握住ＫＤ
Ｊ指標短線買入與賣出的信號。同時由於ＭＡＣＤ指標的特性所反映的中線趨勢，利?12-11冷氣團峔潃茷訇N可以判
定股票價格的中、短期波動。從陝西金葉（０００８１２）可以看到，去年的１２月２０日ＫＤＪ就已觸
及低位，而ＭＡＣＤ則隨股價在１月２２日才見底。當１月２３日ＫＤＪ與ＭＡＣＤ同步向上發散時，這
時的買入信號是十分容易把握的。在２月４日ＫＤＪ開始高位鈍化時，ＭＡＣＤ仍然在向上移動，表明上
揚的動能依然存在，只是短線上將有一定的調整
解決ＫＤＪ指標的鈍化和*線問題
１、放大法。因為ＫＤＪ指標非常敏感，因此經常給出一些雜信，這些信號容易誤導投資者，認為產生進
貨信號或出貨信號，因此操作而失誤。如果我們放大一級來確認這個信號的可*性，將會有較好的效果。
如在日Ｋ線圖上產生ＫＤＪ指標的低位黃金交*，我們可以把它放大到周線圖上去看，如果在周線圖上也
是在低位產生黃金交*，我們將認為這個信號可*性強，可以大膽去操作。如果周線圖上顯示的是在下跌途
中，那麼日線圖上的黃金交*可*性不強，有可能是莊家的*線手法，這時候我們可以採用觀望的方法。
２、形態法。由於ＫＤＪ指標的敏感，它給出的指標經常超前，因此我們可以通過ＫＤＪ指標的形態來
幫助找出正確的買點和賣點，ＫＤＪ指標在低位形成Ｗ底，三重底和頭肩底形態時再進貨；在較強的市場裡，ＫＤＪ指標在高位形成Ｍ頭和頭肩頂時，出貨的信號可*性將加強。
３、數浪法。ＫＤＪ指標和數浪相結合，是一種非常有效的方法。在Ｋ線圖上，我們可以經常清晰地分
辨上升形態的一浪，三浪，五浪。在Ｋ線圖上，股價盤底結束，開始上升，往往在上升第一子浪時，ＫＤ
Ｊ指標即發出死亡交*的出貨信號，這時候，我們可以少考慮這個賣出信號，因為它很可能是一個錯誤信
號或是一個*線信號。當股指運行到第三子浪時，我們將加大對賣出信號的重視程度，當股指運動到明顯
的第五子浪時，這時如ＫＤＪ指標給出賣出信號，我們將堅決出貨。這時候ＫＤＪ指標給出的信號通常將
是非常準確的信號，當股指剛剛結束上升開始下跌時，在下跌的第一子浪，少考慮ＫＤＪ指標的買進信號
，當股指下跌了第三子浪或第五子浪時，才考慮ＫＤＪ指標的買入信號，尤其是下跌五子浪後的ＫＤＪ指標給出的買進信號較準確。
４、趨勢線法。在股指或股價進入一個極強的市場或極弱的市場，股指會形成單邊上升走勢和單邊下跌
走勢；在單邊下跌走勢中，ＫＤＪ指標會多次發出買入信號或低位鈍化，投資者按買入信號操作了，將被
過早套牢，有的在極低的價位進貨的，結果股價繼續下跌，低了還可以低。如果要有效解決這個問題，可
以在Ｋ線圖上加一條下降趨勢線，在股指和股價沒有打破下跌趨勢線前，ＫＤＪ發出的任何一次買入信號
，都將不考慮，只有當股指和股價打破下降趨勢線後，再開始考慮ＫＤＪ指標的買入信號；在單邊上升的
走勢中，市場走勢極強，股指會經常再高位發出賣出信號，按此信號操作者將丟失一大段行情，我們也可
以在日Ｋ線上加一條上升趨勢線，在股價或股指未打破上升趨勢線前，不考慮ＫＤＪ指標給出的賣出信號
，當股指和股價一旦打破上升趨勢線，ＫＤＪ給出的賣出信號，將堅決執行，不打折扣。
周線ＫＤＪ的中期運用
股諺云：「底部買入，不動如山」，以正確的方法，在市場低位承接恐慌盤，是中長線投機與投資的制
勝之道。利用周線ＫＤＪ抄大底，在可*的底部區域做多是勝率極高的贏家之道。由於９周ＫＤＪ指標反
映的是股價中期趨勢的漲跌變化，其買賣信號的中線參考價值較高。
但對於運用９周ＫＤＪ抄底的個股需要具備以下幾個條件：?個股股性活躍，震盪幅度大。
?近期頂部無明顯逃莊行為。
?盤子適中，流通盤小於９０００萬股（最好小於６５００萬股）。
?自頂部累計下跌或中期單邊急跌幅度較大。
符合上述條件的個股用９周ＫＤＪ抄底準確性極高，具體信號特徵如下：１．９周ＫＤＪ在２０以下出
現黃金交*，往往是最佳的切入時間（如圖中Ｂ１點）。一般中短線至少都有一定力度的反彈上揚行情。
２．ＫＤＪ在２０左右（可略高於２０）或在５０左右發生金*時，往往是中短期底部。只有當ＫＤＪ
有較明顯底背離（股價創新低，ＫＤ指標拒絕創新低）信號時，以及低位雙交*或多次交*時，才可認為是
中期底部（或次中級底部）來臨（如圖中Ｂ２點）。
３．Ｊ線指標為負，出現２周以上（往往３－５周）。底部鈍化，時常會引發低位反彈。投資者可以把
此時看做中短期底部，但暫以快進快出、獲利就跑的態度參與（如圖中Ｂ３點）。除非出現９周ＲＳＩ，
１４周ＲＳＩ低於２０，或ＫＤＪ低位（２０左右）底背離及ＫＤＪ兩次以上交*等更為可*的中長線信號
時，才能轉為抄底後中線持有。
我們可以從聚友網絡（０００６９３）周Ｋ線的經典實例中看到９周ＫＤＪ抄底買入信號的實戰價值：
?Ｄ值小於２０的Ｂ１為中長線買點。１９９７年７月２５日的周收盤價６．１５元，１９９９年３月５
日的１４．１元，１９９９年１２月１０日的１８．６元，均可作為中長線買點。最高分別漲至２１．２
８元、３１元和３０．７９元，漲幅分別高達２４０％、１００％和６０％－７０％，並且在買入後均快
速進入盈利狀態。
?２０００年１１月初，該股在２１元附近底背離，買入信號出現，中線最高上試２４．９４元，也有
１５－２５％的中線利潤。
?以聚友網絡最近一次底部信號來看，２００１年２月２３日收盤價１９．２元、３月２日為２０．２
元，Ｊ值均小於零，連續２周指標鈍化並呈現出中短線買點。３月２９日收盤價為２０．６８元（Ｄ值２
８．７２元），雙重底背離進一步確認了中線升勢，而後上試４月中旬２６．９５元的中期峰值，中線最
高可獲３０％－３７％的收益。
?２００１年１０月２６日的周線ＫＤＪ再次於２０以下發出金*，自最低１５元上升至２０．３元，亦
有２０％－３０％的不菲收益。
通過以上分析，我們對於基本面有潛質，資金面有莊的個股，通過９周ＫＤＪ捕捉可*的中線底、長線
底是完全有可能的。只不過投資者要具有極大的耐心，並以中線投資的堅定信念，在Ｋ線圖最難看的時刻
介入抄底，只有這樣才能達到較高的成功率，並贏得不菲的中線收益。
KDJ指標的特殊分析
一、KDJ的分析週期 日、周、月、分鐘（主要是60分鐘） 10日以下為分析參數的KDJ的研判適用週期為3天左右（從金*到死*為3天時間） 50日以下為分析參數的KDJ的研判使用週期為10天左右
50日以上為分析參數的KDJ的研判適用週期為20天左右
二、 均線先行原則
股價一旦被長期均線壓制，KDJ再怎麼樣金*一般也只能做短線操作，切莫做中長線投資。這是KDJ使用的
前提。在長期均線下，且遠離均線，KDJ金*時，股價有超跌反彈的可能可做短線操作
三、漲勢的大體週期 日KDJ是短中期 最多維持15天--1個月 周KDJ是中期，維持時間為1個月--3個月（一旦金*，一個月內基本會漲，但漲幅不能確定）
月KDJ是長期，維持時間一般為3個月--5個月
四、除權後，KDJ指標沒有研判意義，起碼要三個月以後才能重新研判
五、KDJ的參數的修改
隨著技術分析的廣泛應用,技術指標的重要性已是不言而喻。 但由於目前技術指標的運算已大為簡化,這
就造成技術指標大面積的雷同,並失去其指導作用。因此為盡量保持精確性、敏感性和時效性的和諧與統
一,有必要對某些指標重置參數,並注意以下通則: 第一、根據時間循環週期設定參數。無論大盤還是個股, 時間週期對其運行都 會產生較大的影響,而週期本身往往就是一個非常重要的參數,這一點在均線、強弱 指標等方面表現得尤為突出。至於週期的測量, 通常可由兩個重要低點的時間跨度 來確定。同時,由於存在長、中、短線的區別,投資者必須根據具體情況設定個性化 且自己熟知的參數,而5（日）或其倍數、以及費波南茲數列在這方面都是不錯的選
擇。 第二、保持不同時間標準的一致性。如果將適用於日線的參數放到分時裡, 特 別是震盪類指標就會過於敏感,用於周線或月線則會明顯滯後,因此,在應用過程中, 這一原則必須適當變通後方可使用,這絕不是一個簡單的計算問題,而是換算之後需
要進行微調,儘管個別指標絕對保持一致仍能取得較好的效果。 第三、注意大盤與個股間的異同點。由於大盤與個股是一般與特殊的關係, 適 合於大盤的同一指標參數,通常可直接或略作調整後用於大多數個股,但兩者之間的 差異畢竟存在,大盤的平均結果往往也會掩蓋許多真相或忽略了個性化,即處於超強
或超弱狀態的個股不同於大盤,其參數的設定理應另開小灶。 第四、隨市場變化不斷調整並優化。強勢股和弱勢股與大盤情形迥然不同, 平 衡市與趨勢運行也有所不同。面對不斷變化的市場, 一旦發現原參數不太適合當時 的市勢,大家就需要對該參數進行修正以便優化指標,這應是一項長期的工作, 中短
期參數更是如此。
六、不同週期參數的KDJ指標的研判
（一）34日KDJ（註：這是錢龍軟件上的KDJ參數）的使用方法
對於大部分股市分析軟件，投資者都可以根據不同的股票、股票不同時期的走勢以及投資者的興趣偏好來
修改?mit保暖衣苤A從而得出不同的分析結論。把日KDJ的數值修改為34，下面在這裡簡單介紹34日KDJ使用方法。
1、首先，把KDJ運行的區間分為20以下極弱勢區，20--50之間為弱勢區，50--80之間強勢區和80以上極強勢區，數值50是強弱的分界線。
34日KDJ指標中的50線對於從弱勢區起來的股價來說是一個強大的短線阻力位，只要KDJ中的D值沒有有效
衝上50位值，就不能說股價已經走出弱勢區，KD兩值在此點位無功而返是非常正常的事，所以必須十分重視此阻力位的作用，很多股票的反彈都在此點位就結束。
34日KDJ指標中的50線對於從強勢區跌下來的股價而言，雖有些支撐，卻較為輕易擊破，顯得並沒有重要
參考意義。這與股價上漲要成交量配合，而下跌沒有量也能做到是同樣的道理。
2、KDJ三值在極弱勢區20以下運行時，一般不作買入計劃，持幣觀望為主，特別是股價剛剛經歷過一輪較
長時間的下跌。除非是股價經過大跌並在低位盤整了很長時間後，如果有反轉意義的低位放量大陽線出現
，或有反轉意義K線組合形態明確告訴投資者進場。
3、KDJ三值在極強勢區80以上運行時，一般不作賣出計劃，以持股待漲為主。除非有反轉意義的高位放量
大陰線（烏雲蓋頂，穿頭破腳）出現，或有反轉意義的K線組合形態明確告訴投資者離場。
4、KDJ在20以下極弱勢區運行的時間越長，在極弱勢區內發出的金*信號越應該重視，特別是那些向上角
度較大、能迅速脫離20線的金*，K線組合形態也在明確告訴我們有反轉的可能，更應該重視此金*的意義
，這很有可能是中短期底部形成的第一個信號。
5、KDJ在80以上極強勢區運行的時間越長，在極強勢區內發出的死*信號越應該重視，特別是那些向下的
角度較大能迅速跌破80線的死*，K線形態組合也在明確告訴我們有反轉的可能，更應該重視此死*的意義
，這很有可能是頂部形成的第一個信號。
6、KDJ在20以上（弱勢區）和50以上（強勢區）的每次KDJ金*都是介入機會，金*的位置越高市場意義越
大，同時還必須關注KDJ金*角度大小，角度越大越好。另外，還要注意K線形態組合和成交量配合情況。
如我們在高位KDJ金*（80線以上）介入之後不久卻又看見KDJ死*，投資者要立即止損離場，防止擴大損失
。但20以下的金*如無KD兩值迅速脫離20極弱勢區或K線組合形態確認反轉，無多大市場意義。
7、KDJ在80以下（強勢區）和50以下（弱勢區）的每次KDJ死*都是必須離場的信號，死*的位值越高下跌
的風險也越大。但KDJ在20以下的極弱勢區內的死*，如果KD兩值沒有繼續走低則無多大參考意義。
8、股價短期，會引起KDJ滯後的連續上升，這時我們要保持冷靜，切忌盲目追漲，此時股價走勢可能正與KDJ的走勢相反，耐心等待KDJ走勢與股價走勢的同步運行。然後再尋找介入機會，
同樣股價的短期暴跌，也會引起KDJ的滯後下降，股價也會出現暴跌後的反彈走勢是與KDJ走勢相反的情況
。當KDJ走勢與股價走勢同步時，正是我們反彈離場之時。
9、在下跌的市道中，反彈時產生的KDJ金*位置也會越來越低，從而引起KDJ的死*位置也會越來越低，在
上漲的市道中，回調時產生的KDJ死*位置越來越高，從而引起KDJ的金*位置也會越來越高。
10、KDJ在衝出極弱勢區20以後，KDJ會出現報復性的上竄，即股價並沒有上漲很多，KDJ就很快進入強勢
區，這時我們要注意KDJ的回調整理，要注意KDJ在強勢區的第二次金*，因為第二次金*的介入意義會比每
一次更大。更有上漲空間。
11、KDJ的使用只是作為一種輔助手段而存在，投資者應參考股價的K線組合，量價關係，趨勢形態與KDJ
指標一起研判，當它們發出的買賣信號趨於一致之時，這樣的買賣信號比較可*。
（二）89日KDJ（註：這是錢龍軟件上的KDJ參數）參數的使用方法
如果把34日KDJ指標作為一個比較有實際研判意義的KDJ短線指標,那麼89日KDJ指標就是一個比較重要的
KDJ中線研判指標,它和34日KDJ指標在研判上雖有很多相似的地方,但也有不少不同步驟,具體研判如下：
1、和34日KDJ指標的研判相同的是,89日KDJ運行區間也分為20以下極弱勢區，20--50之間為弱勢區，50--80之間強勢區和80以上極強勢區，數值50是強弱的分界線。
89日KDJ指標中的50線對於從弱勢區起來的股價來說是一個強大的短線阻力位，只要KDJ中的D值沒有有效
衝上50位值，就不能說股價已經走出弱勢區，KD兩值在此點位無功而返是非常正常的事，所以必須十分重視此阻力位的作用，很多股票的反彈都在此點位就結束。
89日KDJ指標中的50線對於從強勢區跌下來的股價而言，雖有些支撐，卻較為輕易擊破，顯得並沒有重要
參考意義。這與股價上漲要成交量配合，而下跌沒有量也能做到是同樣的道理。
2、要關注0-20區間的KDJ，越*近底部股價越有上升力度。和34日KDJ指標一樣, 89日KDJ在20以下極弱勢
區運行的時間越長，在極弱勢區內發出的金義越應該重視，特別是那些向上角度較大、能迅速脫離20線的
金*，K線組合形態也在明確告訴我們有反轉的可能，更應該重視此金*的意義，這很有可能是中長期底部
形成的第一個信號。
3、89日KDJ指標中的80這條強弱分界線對於中線賣出股票有著重要的指導意義。只要89KDJ曲線沒有向下
突破80區間，就可以一路持股,直到該指標中的J線、K線、D線都向下跌破80這條多方防線以後,就可以中
線賣出全部或大部分股票。
4、89日KDJ中的K、D、J這三條曲線在80以上極強勢區運行的時間越長，那麼它們在極強勢區內發出的死*
越應該重視，特別是那些向下的角度較大能迅速跌破80線的死*，K線形態組合也在明確告訴我們有反轉的
可能，更應該重視此死*的意義，這很有可能是中長期頂部形成的第一個信號。
5、當89日KDJ指標在80以上的高位死*、並開始朝下發散時，應立刻賣出餘下的股票更不要輕易買進股票
（死*向下發散應觀望）
6、一旦89日KDJ指標在20以下金*並開始向上發散，不要輕易賣出股票，直到確定它高位死*
（三）55周KDJ（註：這是錢龍軟件上的KDJ參數）使用方法
相比較34日和89日KDJ指標，55周KDJ指標就是KDJ指標研判中的一種長期指標，它對於研判一個股票未來
半年以上的走勢具有很強的參考意義。 1、周K線（55周）KDJ的使用方法與日K線（34天）KDJ的使用方法大同小異。
首先,和日KDJ指標研判一樣，把周KDJ運行的區間分為20以下極弱勢區，20--50之間的為弱勢區，50--80之間的為強勢區和80以上極強勢區，50線是強弱的分界線。
周KDJ指標中的50線對於從弱勢區漲起來的股價來說是一個強大的阻力位，只要KDJ中的D值沒有有效衝上
50數值，就不能說股價已經走出弱勢區，KD兩值在此點位無功而返是非常正常的事，很多股票的反彈都在
此點位就結束。
周KDJ指標中的50線對於從強勢區跌下來的股價而言，是一個較強的支撐位。如果周KDJ指標在50線附近獲
得支撐，股價的中長線還是看好，而一旦KDJ曲線再次跌破50線，則表明股價的中長線依然看壞。
2、周（55周）KDJ在80以下任何區域的金*和在K線形態量價支持下的J值強力拐頭都是介入持倉信號。
金*的數值越低市場意義越大，同時還必須關注KDJ金*角度大小，角度越大越好，另外還要注意K線形態組
合和成交量配合情況。如我們在KDJ金*介入之後KDJ又出現死*的，要立即止損離場。
3、周K線（55周）KDJ在50以上區域的死*和在K線形態破位時的J值強力拐頭都是離場止損信號。死*的位
值越高下跌的風險也越大。
4、周K線（55周）KDJ三值在極弱勢區20以下運行時，一般不作買入計劃，持幣觀望是上上策。除非有反
轉意義的低位放量大陽線（一陽指）出現，或有反轉意義K線組合形態明確告訴我們進場。
5、周K線（55周）KDJ三值在極強勢區80以上運行時，一般不作賣出計劃，持股待漲是上上策。除非有反
轉意義的高位放量大陰線（烏雲蓋頂，穿頭破腳）出現，或有反轉意義的K線組合形態明確告訴我們退場
。
6、股價短期，會引起KDJ滯後的連續上升，這一點比日（34）KDJ更明顯，這時我們要保持冷靜，切忌盲
目追漲，此時股價走勢可能正與KDJ的走勢相反，耐心等待KDJ走勢與股價走勢的同步運行。然後再尋找介
入機會，
同樣股價的短期暴跌，也會引起KDJ的滯後下降，股價也會出現暴跌後的反彈走勢是與KDJ走勢相反的情況。當KDJ走勢與股價走勢同步時，正是我們反彈離場之時。
7、KDJ死*的位值越高，對股價的風險就越大，同樣KDJ金*的位值越低，對股價的上漲就越有保障。在下
跌的市道中，反彈時產生的KDJ金*位值也會越來越低，從而引起KDJ的死*位值也會越來越低，在上漲的市
道中，回調時產生的KDJ死*位值越來越高，從而引起KDJ的金*位值也會越來越高。
8、KDJ在衝出極弱勢區20以後，KDJ會出現報復性的上竄，即股價並沒有上漲很多，KDJ就很快進入強勢區
，這時我們要注意KDJ的回調整理，要注意KDJ在強勢區的第二次金*，因為第二次金*的介入意義會比每一
次更大、更有上漲空間。
9、KDJ的使用只是作為一種輔助手段而存在，特別對於周K線KDJ來說，滯後效應更明顯，決不能盲目根據周K線KDJ來選擇進出點，但周K線KDJ也有它的優點，那就是它的穩定性，中長期趨勢的指向性比較明確。
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